Selic sob expectativa de redução – O Comitê de Política Monetária do Banco Central reúne-se nesta quarta-feira (18 de março) e, segundo analistas, deve anunciar o primeiro corte da taxa básica de juros em dois anos, mesmo com o petróleo mais caro por causa da guerra no Oriente Médio.
Expectativa do mercado
Projeções compiladas pelo boletim Focus apontam para queda de 0,25 ponto percentual, levando a Selic de 15% para 14,75% ao ano. Antes do conflito envolvendo Estados Unidos, Israel e Irã, a aposta predominante era de recuo de 0,5 ponto.
Atualmente, a taxa está no maior patamar desde julho de 2006, quando marcava 15,25% ao ano. Entre setembro de 2024 e junho de 2025, o Copom a elevou sete vezes consecutivas e, desde então, manteve o nível nas quatro últimas reuniões.
Reunião desfalcada
O encontro ocorre com duas cadeiras vagas na diretoria: os mandatos de Renato Gomes (Organização do Sistema Financeiro) e Paulo Pichetti (Política Econômica) terminaram no fim de 2025. O presidente Luiz Inácio Lula da Silva deve enviar os nomes dos substitutos ao Congresso nas próximas semanas.
Na ata da reunião de janeiro, o colegiado já havia sinalizado que iniciaria os cortes em março. A escalada do conflito, porém, levou algumas instituições a cogitar adiamento ou redução menor.
Quadro de inflação
A prévia do IPCA indicou alta de 0,7% em fevereiro, pressionada por educação, mas o acumulado em 12 meses recuou para 3,81%, abaixo de 4% pela primeira vez desde maio de 2024.
O Focus elevou a projeção de inflação para 2026 de 3,8% para 4,1%, ainda dentro do intervalo de tolerância da meta contínua (1,5% a 4,5%).
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Por que a Selic importa
A taxa básica baliza as negociações de títulos do Tesouro no Sistema Especial de Liquidação e Custódia e serve de referência para os demais juros da economia.
Quando sobe, o objetivo é conter a demanda ao encarecer o crédito e estimular a poupança; quando cai, tende a baratear financiamentos, incentivar produção e consumo e impulsionar a atividade econômica.
O Copom se reúne a cada 45 dias. No primeiro dia são apresentadas análises técnicas; no segundo, os diretores definem a taxa e divulgam a decisão no início da noite.
Meta contínua em vigor
Desde janeiro de 2025, a meta de inflação é contínua, com centro em 3% e margem de ±1,5 ponto. O indicador passa a ser observado mês a mês, sempre em horizonte de 12 meses.
No Relatório de Política Monetária divulgado no fim de dezembro, o Banco Central mantinha previsão de IPCA em 3,5% para 2026, estimativa que será revista na próxima edição, prevista para o fim de março.
Fonte: Agência Brasil
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